7月中旬，全球AI科技板块经历震荡调整，A股科创、半导体赛道也跟着进入阶段性回调，市场整体显得谨慎。不过，韩国投资者却开始用真金白银加仓中国股票。
从短期交易数据来看，韩资加仓显示出明显的行业集中。韩国证券存托结算院旗下SEIBro证券信息门户的数据显示，7月13日至7月19日当周，韩国投资者大量买入中国A股科技股，AI算力龙头企业寒武纪以285.77万美元的单周净买入额领先，成为外资逆势抄底的重点，中芯国际、澜起科技、华虹宏力、中微公司等国内半导体核心企业，也都获得了百万美元以上的净买入额。
如果时间跨度拉长到近一个月（6月20日至7月20日），东山精密以645.71万美元的净买入额排在韩资A股榜首，寒武纪累计净买入319.86万美元，中科曙光、立昂微等也获得百万美元级别的增持。
在香港市场，韩国投资者的配置策略更加清晰。他们借助ETF大举买入，近一周Premia中国科创50ETF获得净买入317.29万美元，GlobalX中国半导体ETF净买入额超过300万美元；近一个月，GlobalX中国半导体ETF净买入金额高达1591.48万美元。
2026年上半年，韩国投资者通过个股和ETF渠道累计净买入中国资产达28.19亿美元，其中A股部分为6.78亿美元，同比增加130.55%，半导体设备、AI服务器、印制电路板等产业链环节是主要配置方向。
在香港市场，中芯国际以8546万美元的净买入额位居2026年上半年港股榜首，是韩国资金布局中国半导体制造的核心标的；中国AI大模型公司MiniMax以约6665万美元的买入额排第二，阿里巴巴列第三。
在ETF配置方面，韩国投资者利用指数工具广泛覆盖AI产业链。Global X中国半导体ETF上半年净买入额达4239.46万美元，是港股市场最受欢迎的行业ETF；华夏沪深300指数ETF上半年净买入1834.17万美元，成为宽基配置的首选。
韩国资金为何选择此时大力买入中国资产？主要原因是其本土市场出现剧烈波动。2026年上半年，韩国KOSPI指数涨幅一度超过100%，三星电子、SK海力士等AI存储龙头企业股价年内翻倍。然而7月，韩国股市出现急剧回调，KOSPI指数从9385点的高位跌至6820点，跌幅超过27%，两大芯片巨头股价近一个月也缩水超过30%。这种“过山车”式的行情，让韩国投资者意识到单一市场过度集中的风险。韩国资本市场对三星和SK海力士的依赖性很强，这两只股票透支了未来2到3年的HBM（高带宽内存）业绩预期后，回调压力迅速增大。
此外，国际投行的分析进一步推动了这一趋势。高盛在2026年7月发布的《投资策略：做多中国AI价值链》报告中，建议全球投资者减持韩国AI相关资产，转而系统性配置中国AI全产业链，认为在中国AI领域，政策支持、出口扩张和国产替代三重因素共振下，估值有50%到100%的修复空间。
高盛强调，中国在全球AI供应链中具备独特的竞争优势和比较优势，尤其是基础设施、电力和半导体等领域尚未获得股市充分估值。自2022年底以来，全球人工智能相关上市公司总市值增加了34万亿美元，但中国股票的贡献比例相对较低。目前中国AI板块总市值约4万亿美元，与其产业优势相比，这个数字明显偏低。
同时，渣打银行和摩根士丹利也上调了中国股票评级，指出国际机构对中国科技股的低估状态正在逐步改变。花旗集团在7月20日发布的研究报告里，把中国股市在新兴市场资产配置中的评级从“战术性中性”调整到“超配”。
展望未来，摩根资产管理中国资深环球市场策略师蒋先威认为，短期内市场可能仍处在情绪修复和资金重新分配的阶段。最新数据显示，6月中国高科技设备制造PMI升至53.5，处于显著扩张状态；二季度经济数据也显示出外贸的强劲增长。这些数据不仅反映了人工智能数据中心硬件、半导体及先进工业设备等领域的旺盛需求，也进一步展示出中国在全球科技供应链中不可替代的结构性地位。
图片来源：界面新闻
7月中旬，全球AI科技板块经历震荡调整，A股科创、半导体赛道也跟着进入阶段性回调，市场整体显得谨慎。不过，韩国投资者却开始用真金白银加仓中国股票。
从短期交易数据来看，韩资加仓显示出明显的行业集中。韩国证券存托结算院旗下SEIBro证券信息门户的数据显示，7月13日至7月19日当周，韩国投资者大量买入中国A股科技股，AI算力龙头企业寒武纪以285.77万美元的单周净买入额领先，成为外资逆势抄底的重点，中芯国际、澜起科技、华虹宏力、中微公司等国内半导体核心企业，也都获得了百万美元以上的净买入额。
如果时间跨度拉长到近一个月（6月20日至7月20日），东山精密以645.71万美元的净买入额排在韩资A股榜首，寒武纪累计净买入319.86万美元，中科曙光、立昂微等也获得百万美元级别的增持。
在香港市场，韩国投资者的配置策略更加清晰。他们借助ETF大举买入，近一周Premia中国科创50ETF获得净买入317.29万美元，GlobalX中国半导体ETF净买入额超过300万美元；近一个月，GlobalX中国半导体ETF净买入金额高达1591.48万美元。
2026年上半年，韩国投资者通过个股和ETF渠道累计净买入中国资产达28.19亿美元，其中A股部分为6.78亿美元，同比增加130.55%，半导体设备、AI服务器、印制电路板等产业链环节是主要配置方向。
在香港市场，中芯国际以8546万美元的净买入额位居2026年上半年港股榜首，是韩国资金布局中国半导体制造的核心标的；中国AI大模型公司MiniMax以约6665万美元的买入额排第二，阿里巴巴列第三。
在ETF配置方面，韩国投资者利用指数工具广泛覆盖AI产业链。Global X中国半导体ETF上半年净买入额达4239.46万美元，是港股市场最受欢迎的行业ETF；华夏沪深300指数ETF上半年净买入1834.17万美元，成为宽基配置的首选。
韩国资金为何选择此时大力买入中国资产？主要原因是其本土市场出现剧烈波动。2026年上半年，韩国KOSPI指数涨幅一度超过100%，三星电子、SK海力士等AI存储龙头企业股价年内翻倍。然而7月，韩国股市出现急剧回调，KOSPI指数从9385点的高位跌至6820点，跌幅超过27%，两大芯片巨头股价近一个月也缩水超过30%。这种“过山车”式的行情，让韩国投资者意识到单一市场过度集中的风险。韩国资本市场对三星和SK海力士的依赖性很强，这两只股票透支了未来2到3年的HBM（高带宽内存）业绩预期后，回调压力迅速增大。
此外，国际投行的分析进一步推动了这一趋势。高盛在2026年7月发布的《投资策略：做多中国AI价值链》报告中，建议全球投资者减持韩国AI相关资产，转而系统性配置中国AI全产业链，认为在中国AI领域，政策支持、出口扩张和国产替代三重因素共振下，估值有50%到100%的修复空间。
高盛强调，中国在全球AI供应链中具备独特的竞争优势和比较优势，尤其是基础设施、电力和半导体等领域尚未获得股市充分估值。自2022年底以来，全球人工智能相关上市公司总市值增加了34万亿美元，但中国股票的贡献比例相对较低。目前中国AI板块总市值约4万亿美元，与其产业优势相比，这个数字明显偏低。
同时，渣打银行和摩根士丹利也上调了中国股票评级，指出国际机构对中国科技股的低估状态正在逐步改变。花旗集团在7月20日发布的研究报告里，把中国股市在新兴市场资产配置中的评级从“战术性中性”调整到“超配”。
展望未来，摩根资产管理中国资深环球市场策略师蒋先威认为，短期内市场可能仍处在情绪修复和资金重新分配的阶段。最新数据显示，6月中国高科技设备制造PMI升至53.5，处于显著扩张状态；二季度经济数据也显示出外贸的强劲增长。这些数据不仅反映了人工智能数据中心硬件、半导体及先进工业设备等领域的旺盛需求，也进一步展示出中国在全球科技供应链中不可替代的结构性地位。
